البنك المركزي

البنك المركزي مؤسسة مالية وطنية تُمنح سلطة على النظام النقدي لدولة ما، وتكون مسؤولة عادة عن إصدار العملة، وتحديد أسعار الفائدة، وإدارة التضخم، والإشراف على استقرار القطاع المصرفي بشكل عام. من الأمثلة المعروفة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، والبنك المركزي الأوروبي، وبنك إنجلترا، ويلعب كل منها دوراً أساسياً في السياسة النقدية لاقتصاده.

تمتلك البنوك المركزية عموماً عدة وظائف أساسية. فهي تتحكم في العرض النقدي، وتقرر مقدار العملة المتداولة، غالباً عبر أدوات مثل تعديل أسعار الفائدة المرجعية، وشراء أو بيع سندات حكومية، وتحديد متطلبات الاحتياطي للبنوك التجارية. كما تعمل كمُقرض الملاذ الأخير خلال الأزمات المالية، حيث تتدخل لتوفير السيولة للبنوك المتعثرة لمنع انهيار اقتصادي أوسع. إضافة إلى ذلك، تُكلَّف معظم البنوك المركزية بالحفاظ على استقرار الأسعار.

تحتل البنوك المركزية موقعاً مثيراً للاهتمام بشكل خاص ضمن نقاش العملات الرقمية، إذ ظهر البيتكوين والكثير من حركة العملات الرقمية الأوسع تحديداً كاستجابة للمخاوف من السيطرة النقدية المركزية. يقف عرض البيتكوين الثابت وجدول الإصدار الخوارزمي على النقيض المباشر من القدرة التقديرية للبنك المركزي على توسيع العرض النقدي، وهو فرق يبرزه غالباً مؤيدو العملة اللامركزية كميزة أساسية. يشير منتقدو الأنظمة المصرفية المركزية إلى حلقات تاريخية من التضخم المفرط وتراجع قيمة العملة كمبرر لاستكشاف بدائل لامركزية.

في الوقت نفسه، بدأت العديد من البنوك المركزية باستكشاف عملاتها الرقمية الخاصة، المعروفة بالعملات الرقمية للبنوك المركزية، أو CBDCs، جزئياً استجابة للشعبية المتزايدة للعملات الرقمية والعملات المستقرة. وعلى عكس العملات الرقمية اللامركزية، ستبقى العملة الرقمية للبنك المركزي تحت سيطرة مركزية كاملة، وتمثل شكلاً رقمياً من العملة الورقية الحالية للدولة بدلاً من نظام نقدي مستقل جديد بالكامل.