المراجحة

المراجحة استراتيجية تداول تتضمن الشراء المتزامن لأصل في سوق يكون سعره فيها أقل وبيع نفس الأصل في سوق آخر يكون سعره فيها أعلى، ما يحقق فرق السعر كربح معدّل حسب المخاطرة. في أسواق العملات الرقمية، تنشأ فرص المراجحة بشكل متكرر لأن آلاف المنصات تعمل بشكل مستقل عبر مناطق مختلفة، لكل منها دفاتر أوامرها ومستويات سيولتها وقواعد مستخدميها الخاصة، ما قد يؤدي إلى تداول نفس العملة بأسعار مختلفة قليلاً عبر المنصات لفترة وجيزة.

توجد عدة أنواع متمايزة من المراجحة في العملات الرقمية. المراجحة المكانية، وهي الشكل الأكثر شيوعاً، تتضمن شراء عملة في منصة وبيعها في منصة أخرى حيث السعر أعلى. تحدث المراجحة الثلاثية داخل منصة واحدة، مستغلة التناقضات السعرية المؤقتة بين ثلاثة أزواج تداول مختلفة لتوليد ربح عبر سلسلة من الصفقات. تستخدم المراجحة الإحصائية نماذج كمية أكثر تعقيداً لتحديد عدم كفاءات تسعير دقيقة وغالباً قصيرة الأمد.

وبينما تبدو المراجحة طريقة مباشرة ومنخفضة المخاطر لتوليد ربح ثابت، إلا أن تنفيذها بنجاح في الممارسة العملية ينطوي على تحديات حقيقية. غالباً ما تكون تباينات الأسعار بين المنصات صغيرة جداً وقصيرة الأمد، تستمر أحياناً لثوانٍ فقط، ما يعني أن التداول اليدوي نادراً ما يكون سريعاً بما يكفي لالتقاطها بشكل مربح؛ يعتمد معظم المراجحة الناجحة اليوم على روبوتات تداول آلية قادرة على تنفيذ الصفقات في أجزاء من الثانية.

بعيداً عن ربح المتداول الفردي، يلعب نشاط المراجحة دوراً أوسع مهماً في كفاءة السوق العامة. مع شراء المراجحين في المنصات منخفضة السعر وبيعهم في المنصات مرتفعة السعر، يدفع نشاطهم التداولي الأسعار طبيعياً نحو التوازن عبر السوق.